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比特币投资：交易所 VS ETF，哪种更适合你？

在瞬息万变的数字资产世界，比特币和以太坊作为加密货币领域的领头羊，吸引着无数投资者和开发者。他们敏锐地捕捉到这两种数字货币蕴藏的巨大潜力，以及它们颠覆传统金融体系的可能性。加密货币的魅力不仅在于高回报，更在于它们重塑货币和投资本质的力量。

对于想要涉足比特币和以太坊的投资者来说，摆在面前的有两条主要途径：直接通过加密货币交易所购买，或者通过交易所交易基金 (ETF) 进行投资。随着越来越多的投资者寻求在复杂的加密货币市场中找到方向，“交易所 VS ETF”的辩论也愈演愈烈。

本文旨在深入探讨这两种方法各自的优缺点，帮助投资者根据自身投资目标和风险偏好做出明智选择。

交易所 VS ETF

比特币和以太坊投资途径深度解析

1. 直接通过加密货币交易所购买

希望直接拥有比特币和以太坊的投资者，可以通过Coinbase、币安(Binance)、Kraken等加密货币交易所进行购买。这些平台提供了一条直接购买加密货币的途径，主要步骤如下：

  1. 创建账户：在您选择的交易所注册账户。
  2. 身份验证：完成必要的KYC（了解您的客户）程序以验证您的身份，增强安全性并符合监管标准。
  3. 账户充值：使用银行转账、信用卡或其他加密货币等受支持的付款方式向您的交易所账户充值。
  4. 购买加密货币：浏览交易所界面，购买比特币、以太坊或其他数字资产。密切关注市场行情，选择最佳时机进行交易至关重要。

2. 通过ETF投资

对于倾向于更传统投资工具的投资者来说，比特币ETF提供了一种无需直接购买或存储数字资产即可获得加密货币敞口的方式。以下是投资比特币ETF的步骤：

  1. 经纪账户：使用您现有的经纪账户，或在支持比特币ETF的平台（如嘉信理财(Charles Schwab)、富达(Fidelity)、亿创理财(E*Trade)、罗宾汉(Robinhood)或盈透证券(Interactive Brokers)）开设新账户。
  2. 选择ETF：研究并选择符合您的投资目标和风险承受能力的现货比特币ETF。热门选择包括灰度比特币信托 (GBTC)、iShares 比特币信托ETF (IBIT) 和 ProShares 比特币策略ETF (BITO)。
  3. 购买份额：通过您的经纪账户购买ETF份额，就像您购买股票一样。ETF的价值将根据比特币的底层价格波动。
  4. 投资组合管理：跟踪您的投资，并考虑分散您的投资组合以有效管理风险。

两种投资方式优缺点大比拼

直接通过交易所购买的优势：

1. 一次性交易费用

直接从交易所购买加密货币时，投资者只需支付一次性交易费用。费用高低取决于交易所和交易规模。例如，做市商的交易费率可能在0%到0.2%之间，而吃单方的交易费率可能高达0.5%甚至更高。与ETF相关的经常性管理费相比，从长远来看，一次性费用可能更划算，尤其是对长期持有资产的投资者而言。

2. 私钥保管

选择直接购买可以让投资者完全掌控自己的私钥，这相当于实际拥有您的资产。这种控制水平提高了安全性和隐私性，因为投资者无需依赖第三方机构来管理其持有的资产。私钥保管解决方案的例子包括：

  • 硬件钱包: Ledger Nano S或Trezor等设备提供离线存储，保护私钥免受在线威胁。
  • 纸钱包: 一份包含用于接收加密货币的公共地址和用于支出或转账的私钥的物理文档。
  • 软件钱包: Electrum或Exodus等应用程序，将私钥存储在您的个人电脑或移动设备上。
  • 多重签名钱包: 需要多个私钥授权交易的钱包，增加了一层安全保障。

自我保管的好处包括消除交易对手风险，提供更安全的存储选择，提高隐私性，以及更高的支付成功率。对于那些重视加密货币去中心化理念并希望尽量减少对中心化实体依赖的人来说，这一点尤为重要。

3. 参与去中心化应用程序 (DApp)

拥有比特币或以太坊等加密货币，就为投资者打开了通往蓬勃发展的去中心化金融 (DeFi) 世界的大门。投资者可以积极参与各种DeFi应用程序，例如：

  • 收益生成: 通过质押资产或为Uniswap或Pancake Swap等去中心化交易所提供流动性，投资者可以从其持有的资产中赚取收益。DeFi协议锁定的总价值已达到约1920亿美元，表明该行业稳健且不断增长。收益耕作已成为DeFi领域的重要增长驱动力，2023年收益耕作的规模接近80亿美元。
  • 借贷平台: Aave等平台允许将加密货币借出，以赚取利息。加密货币的平均贷款利率在3%到7%之间，有些平台甚至提供高达16%或更高的年利率。
  • 抵押: 数字资产可以在MakerDAO等平台上用作抵押品，以借入其他加密货币或稳定币，从而获得杠杆或额外的投资机会。
  • 市场: OpenSea和Rarible是去中心化市场的例子，投资者可以在这些市场上买卖数字收藏品和NFT。
  • 社交媒体: Steemit是一个基于区块链的博客和社交媒体平台，用户可以通过发布和策划内容获得加密货币奖励。

直接参与DApp不仅可以带来潜在的经济收益，还可以支持更广泛的去中心化应用程序生态系统，促进该领域的增长和创新。

直接通过交易所购买的缺点：

1. 对新手不友好

对于新手来说，加密货币世界可能既复杂又令人生畏。浏览各种交易所、了解钱包设置以及掌握区块链技术的细微差别，通常需要经历一个陡峭的学习曲线。例如，新用户必须熟悉“公钥和私钥”、“区块链确认”和“网络费用”等术语。这种复杂性可能会导致用户出错，例如将资金发送到错误的地址，或者由于私钥丢失而无法访问其资产。

相比之下，ETF投资为进入市场提供了一个更加用户友好的切入点，而且还具有由专业人士管理的额外优势，对于那些刚接触数字货币投资的人来说，这是一个不那么 daunting 的选择。

2. 安全问题

在直接通过交易所购买时，安全是一个至关重要的问题。从历史上看，加密货币交易所一直是网络犯罪分子的目标，许多备受瞩目的黑客攻击事件都造成了巨额损失。

例如，仅在2024年，加密货币领域就发生了重大安全漏洞，108起黑客攻击和“地毯式撤资”事件导致超过4.73亿美元的加密货币损失，其中DMM比特币交易所遭遇黑客攻击，损失了3.47亿美元。尽管信誉良好的交易所已经显著加强了安全措施，但网络攻击的风险仍然是一个持续存在的威胁。

购买ETF的优势：

1. 易于使用

投资比特币ETF类似于传统投资，提供了一种熟悉且用户友好的流程。富达或嘉信理财等经纪平台提供直观的界面，使购买ETF就像购买股票或共同基金一样简单。这种简单性对习惯于传统股票市场的投资者特别有吸引力，他们可能不太懂技术，也不熟悉加密货币领域。

2. 便捷性

比特币ETF提供了一种“一劳永逸”的投资策略，非常适合那些喜欢被动投资的人。投资者可以依赖专业的基金经理来处理托管、安全和监管合规方面的复杂问题。对于那些不希望参与直接持有加密货币所需的积极管理的个人来说，这种无需亲自动手的方法非常有益。

购买ETF的缺点：

1. 管理费

虽然ETF提供了便利性，但它们会产生持续的管理费，随着时间的推移，这些费用会侵蚀投资回报。这些费用通常高于与直接通过加密货币交易所购买相关的单笔交易费用。例如，2024年推出的加密ETF的费率非常低，有些甚至为早期投资者提供了慷慨的费用减免。费率范围从0%到1.5%不等，某些基金在特定时期内对初始管理资产 (AUM) 免除费用，降至0%。

然而，投资者应该意识到，这些促销性的费用减免是暂时的，一旦促销期结束，标准管理费可能会适用，这可能会增加长期投资的成本。

2. 资产利用受限

投资比特币ETF意味着投资者无法直接访问底层加密货币。因此，ETF份额不能用于去中心化金融 (DeFi) 应用程序以赚取额外收益，也不能用作借款抵押品。对于希望参与更广泛的加密货币生态系统并利用流动性挖矿或收益耕作等机会的投资者来说，这种限制可能是一个重大缺点。

3. 缺乏自我保管

ETF需要依赖第三方托管人来持有资产，这排除了自我保管的选择。这种安排可能不符合那些重视直接拥有加密货币带来的自主权和独立性的投资者的偏好。例如，持有实际的加密货币允许参与网络治理，并能够直接影响区块链项目的发展。

我们的投资策略建议：

采取平衡的策略

ETF投资带来的简单性无疑很有吸引力。然而，平衡的投资策略往往更加谨慎。一个完善的投资组合通常包括传统投资和直接持有加密货币的组合。虽然ETF提供了便捷性和专业管理，但直接从Coinbase或币安等交易所购买加密货币可以更深入地了解数字资产市场及其运作机制。

直接参与的价值

参与去中心化金融 (DeFi) 应用程序既有教育意义，也能带来经济回报。直接参与加密货币领域可以让投资者探索DeFi的广阔天地，包括收益耕作、质押和借贷。这些活动不仅提供了获得诱人回报的潜力，还让投资者能够亲身体验区块链技术带来的创新金融解决方案。

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